漲價高于預(yù)期，小摩提高華潤水泥“增持”評級！

  智通財經(jīng)APP獲悉，摩根大通發(fā)表報告稱，華潤水泥(01313)第三季度純利潤為20.7億元，按年增長105%，主要得益于比預(yù)期更高的平均銷售單價，該行預(yù)計華南地區(qū)水泥價格將升至高位，考慮到人民幣貶值及進口商環(huán)?？刂瞥杀驹黾?，重申對公司“增持”評級，目標價11港元。

  該行認為，公司第三季度盈利增長強勁，表現(xiàn)與早前公告相符，而水泥及熟料銷量維持穩(wěn)定，第三季度水泥及熟料每噸利潤也維持在160元的高位，按年增長87%。公司第三季水泥及熟料平均銷售價格為每噸363元，按年增長28%，按季則下跌7%，管理層認為如果不考慮人民幣貶值因素，那么該價格則與次季相近，考慮到第三季度為傳統(tǒng)淡季，表現(xiàn)已超過該行預(yù)期。

 管理層預(yù)期廣東及廣西水泥需求全年增長超過5%，明年也將會繼續(xù)增長2%-3%，預(yù)計將根據(jù)天氣及下游需求等情況來決定會否在年底前加價。在供給側(cè)管理層預(yù)期未來六個月只有三條新增生產(chǎn)線，認為需求健康增長而新產(chǎn)能則有限。該行估計隨著供求關(guān)系改善，加上環(huán)保監(jiān)管增，將有可能導致水泥價格向上，加上旺季將至預(yù)期價格在第四季度將繼續(xù)得以改善。

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